Φέτος έχει σπάσει τα κοντέρ, διανέμοντας σε δώδεκα μήνες μερίσματα 0,92 ευρώ ανά μετοχή. Αφενός η επιτάχυνση των μερισματικών ροών έγινε λόγω του χαμηλότερου φορολογικού συντελεστή που έχουν τα διανεμόμενα κέρδη του 2015 (10%) έναντι του 2016 (15%), αφετέρου διότι από τα μερίσματα του ΟΠΑΠ πληρώνονται οι τόκοι των κουπονιών των ομολόγων της Emma Delta, που χρηματοδότησε την εξαγορά του 33% από το ελληνικό Δημόσιο.
Οι δύο σειρές των ομολόγων της Emma (400 εκατ. ευρώ) λήγουν τον Οκτώβριο του 2017 και έχουν ετήσια κουπόνια 8,5% (250 εκατ. ευρώ) και 12% (150 εκατ. ευρώ), αντίστοιχα.
Οι αγοραστές είχαν πληρώσει 6,2 ευρώ ανά μετοχή, έχουν, ωστόσο, να πληρώσουν και τους τόκους που γεννούν τα δύο ομόλογα, τα οποία υπολογίζονται σε 39,3 εκατ. ευρώ ετησίως. Βέβαια, ένα σημαντικό τμήμα της πρώτης έκδοσης έχει εξαγοραστεί, χαμηλώνοντας τις απαιτήσεις των τόκων. Συνολικά από την αλλαγή του management έχουν μοιραστεί 2,07 ευρώ ανά μετοχή, ενώ η Emma έχει δαπανήσει περί το 1,1 ευρώ σε πληρωμές τόκων. Το γεγονός ότι τα ομόλογα λήγουν σε έναν χρόνο ενδεχομένως να αποτελεί μια καλή δικαιολογία για να διατηρηθούν ψηλά για τουλάχιστον έναν χρόνο οι μερισματικές εισροές.
Στο εξάμηνο ο ΟΠΑΠ έχει καθαρό δανεισμό 55 εκατ.ευρώ και ταμειακή θέση 290 εκατ. ευρώ, που του δίνει τη σχετική άνεση να διατηρήσει τη γενναιόδωρη μερισματική πολιτική.
Διαβάστε όλο το άρθρο με τίτλο : «ΟΠΑΠ» στην πηγή : ΚΕΦΑΛΑΙΟ-ΕΦΗΜΕΡΙΔΑ
